凯投宏观最近在一份致客户的报告中表达了这一观点，称 目前，世界三大经济板块都面临着巨大的逆风。在 美国，这场风暴源于美联储日益强硬的立场。与此同时，最近实际收入的大幅缩水使 欧元区面对越来越大的压力，这可能会使该地区陷入衰退。 亚洲，政府面临的直接挑战是遏制疫情持续爆发，Omicron 变异株是迄今为止攻击亚洲的最大一波感染。
即使没有封锁，亚洲的前景至少是具有挑战性的。它的建筑业在极端债务下挣扎。与此同时，认为投资房地产市场有任何好处的年轻买家比以往任何时候都少。更糟糕的是，随着海外市场消费习惯的调整，出口也在挣扎。
随着服务业的反弹，亚马逊第一季度的表现表明，需求已经恢复到疫情前的水平。但据路透社报道，今年3月，亚洲工厂活动以两年来最快的速度下滑。PMI今年首次跌破50今年首次跌破50。
新订单的快速下降反映了内部需求的停滞和海外市场的中断。当然，这些损害主要来自俄罗斯在乌克兰的特殊军事行动。无论如何，如果亚洲经济增长放缓，工业和建筑需求减弱，对金属的预期也会减弱。
毫不奇怪，金属价格已经开始下跌。铜价在上个月达到10600美元/吨以上的高点后，今天跌至9500美元以下。毫无疑问，熊市已经回归卖空市场。尽管铝价格在3月份飙升，因为欧盟拒绝俄罗斯供应，但铝价格仍在跟随铜的步伐。亚洲的困境也是一个因素，因为亚洲一直在增加初级金属产量。因此，半成品出口一直在强劲增长。
需求是当今金属市场的主旋律。 随着这三个地区经济活动的不断放缓，对工业金属的需求可能会放缓。然而，全球物流延误的改善是领先指标还是滞后指标仍存在争议。毫无疑问，对金属供应的影响正在逐渐减弱。 看跌者可能已经来了，但市场还没有转向。
