其他非美元品种， 欧元兑美元本周波动下降，欧洲央行的加息指引让市场担心欧洲经济的未来前景。 英镑兑美元英国政治危机对英镑施加了压力。但英国央行预计下周将限制英镑下跌。 美元兑日元由于美元走强，本周震荡上升，但日本政府发出口头干预，限制日元下跌。
下周，市场迎来了美联储和英国央行的决议，美国将公布一系列重要数据，如零售销售。此外，地缘政治形势、全球疫情等重点事件也值得关注。接下来，我们来看看本周几大货币的趋势。
美元指数本周波动性上升，主要是由于市场对欧洲经济前景的担忧，对风险规避需求激增。与此同时，美国的通胀和高烧仍在继续。美联储下周决定提高利率的预期支持美元
图：美指日图走势
尽管一些投资者希望美国通货膨胀可能达到顶峰，但最近的油价上涨到13周的高点，削弱了这种乐观情绪，增强了避险美元的吸引力。对美国经济来说，美元的强势是喜忧参半的。一方面，强劲的美元有利于进口，美国人可以以更低的价格从其他国家购买商品，从而在一定程度上对冲通胀；另一方面，美元的持续升值对出口商或海外销售量大的公司来说是一个巨大的负面影响。
美联储将于下周四（6月16日）宣布利率决议、政策声明和经济预期，投资者需要关注，这可能会影响美元的未来趋势。市场对美联储释放鹰派基调的预期正在升温。根据芝士商业研究所(CME)的FedWatch市场消化了至少50个加息基点的预期。
纽约证券交易所交易员安德森Timothy Anderson自去年11月美联储发出强烈鹰派信号以来，美元开始飙升。今年3月，美联储履行了承诺，启动了自2018年以来的首次加息。更高的利率意味着更高的美元资产回报，这吸引了全球资本，并为美元提供了上升的动力。此外，乌克兰的局势抑制了欧洲货币，并为美元提供了支持。任何以美元计价的资产在全球市场上都变得更加昂贵。值得注意的是，一些跨国公司在这个财务报告季节给出了指导，称进一步加强美元将对其未来收入构成压力。
此外，市场关注美国5月CPI数据再创40多年新高，美联储激进鹰派姿态难以动摇。具体数据显示，美国5月份CPI年率录得8.6%创1981年12月以来新高，高于预期值和前值.三个百分点；美国5月的核心；CPI虽然年率低于前值6%，但录得6%.20%，但高于预期值0.1个百分点。
分析指出，能源和食品价格的飙升使通货膨胀接近40年来的最高水平。高通货膨胀是阻碍美国强劲增长的不利因素，部分原因是低利率和政府刺激措施。自2021年初以来，美国的年通货膨胀率急剧上升，通货膨胀持续时间比决策者预期的要长。美联储在5月份将利率提高0.预计下周会议将考虑5个百分点的类似加息。
继美国2022年第一季度国内生产总值之后（GDP）下跌1.5%之后，美国亚特兰大联邦储备银行近日又预测，美国第二季度的GDP增长率仅为0.9%。在通货膨胀飙升的背景下，这一不容乐观的数字再次引起了美国社会对经济衰退的担忧。
此外，早些时候的数据显示，美国劳动力市场仍然非常紧张。截至6月4日一周，季节性调整后，初始失业救济金数量上升至22.1月中旬以来最多9万人，预计21万人。
美国财政部长耶伦对衰退的担忧发表了看法。她认为，尽管美国的能源价格在短期内不可能下跌，美国的经济增长将显著放缓，但她坚称美国不会陷入经济衰退。
耶伦指出，我认为我们不会有经济衰退，消费者支出非常强劲，投资支出也非常稳定。我知道人们对通货膨胀感到不安，但没有迹象表明……经济衰退正在酝酿之中。
耶伦去年3月再次为拜登政府签署了1.共和党和其他反对者认为，9万亿美元的社会支出法案是美国通货膨胀高的关键原因之一。耶伦声称，拜登的法案是为了让美国人避免高失业率，如果她能回到那个时候，她就不会反对拜登的政策。
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙上周警告说，他将为即将到来的经济风暴做准备。但耶伦说，她已经与戴蒙和其他华尔街银行家进行了会谈，他们认为美国家庭的财务状况良好。她还声称，美国家庭对经济的悲观程度令人惊讶，因为美国在战后拥有最强大的劳动力市场。
欧元兑美元本周波动下降，欧洲央行的加息指引让市场担心欧洲经济的未来前景
图： 欧元兑美元日图走势
欧洲央行周四9日宣布7月开始加息，但缺乏应对融资碎片化计划的细节。欧元区经济增长风险日益增加，市场对欧洲央行加息承诺表示怀疑。
经过多年的超宽松货币政策，欧洲央行9日宣布从7月1日起停止购买净资产，并计划在7月加息25个基点，为十多年来首次加息铺平道路。专家认为，欧洲央行朝着正确的方向迈出了重要一步，但必须防范加息可能造成的债务危机风险。
欧洲央行的货币政策决定符合经济学家的普遍预期。德国工商总会表示，尽管欧洲央行的决定不足以消除输入通胀，但欧元对美元的汇率将更加疲软，加剧能源价格上涨。
欧洲央行预测，2022年欧元区通胀率将达到6.2023年和2024年将分别降至3%.5%和2.1%，预期目标超过2%。今年早些时候，该机构预测2023年和2024年通胀率分别为2%.1%和1.9%。
德国投资公司QC合伙经济学家托马斯·阿尔特曼表示，欧洲央行提高通胀预期增加了更大、更长周期加息的可能性。
欧洲央行行长拉加德在当天的新闻发布会上表示，5月份欧元区通胀率高达8.1%，预计通胀将在一段时间内保持高位。欧洲央行预计9月份将再次加息。如果中期通胀前景持续或恶化，加息幅度将适当提高。
一些业内人士警告说，随着利率的提高，一些债务水平高、经济增长缓慢的国家可能面临债务风险，欧洲国家应该做好准备。一些专家认为，债券收益率的上升不太可能在短期内引发新的债务危机。欧亚咨询公司的专家费德里科·桑特指出，欧洲国家可以更有针对性地干预政府债券市场，以防止新的危机。
拉加德还强调，欧洲央行将采取行动，一旦欧元区债券收益率利差急剧扩大，阻碍货币政策传递给经济部门。她还表示，如有必要，她将开发新的工具来应对。
瑞银集团瑞银集团周三表示，尽管由于货币政策收紧，加元和澳元有进一步上涨的空间，但欧元预计不会受益于欧洲央行收紧货币政策。
瑞银集团认为，鉴于欧元区经济增长前景温和，欧元上涨空间可能有限。欧洲央行预计将在今年7月、9月和12月分别加息25个基点。面对俄乌冲突的不确定性和利率从负向正的前景，欧洲央行仍将相对谨慎。尽管欧洲央行表示，它很可能在7月份加息50个基点， 欧元兑美元汇率升至1.10以上的空间很小。
瑞银集团还认为，全球紧缩货币政策的趋势似乎限制了美元的持续上涨。随着美联储继续收紧货币政策，美元仍有可能短期上涨，并可能继续受益于俄罗斯和乌克兰冲突带来的风险规避需求。在当前环境下，澳元、新西兰元、挪威克朗和加元等大宗商品相关货币具有最大的上涨潜力，这将受益于投资活动和国际收支平衡的增加。
Quant Insight分析主管Huw Roberts他说：我们知道量化宽松即将结束，但他们开始制定特殊的应急计划来解决分散的风险，但没有提供任何细节。因为他们一直在谈论应急计划，市场希望有更多关于他们将做什么的信息和细节。令人失望的是，没有披露任何细节。
汇丰控股欧洲外汇研究主管Dominic Bunning说：外汇市场可能会开始关注欧元区经济增长前景的恶化，这可能会限制欧洲央行在多大程度上实施市场预期的加息。
ING外汇策略师Francesco Pesole欧洲股市的趋势和外部风险与目前的短期利差相比 欧元兑美元短期趋势的影响更大。 欧元兑美元逆转趋势的关键原因包括与欧元相关的股票和其他资产表现不佳，以及10年期意大利和德国国债收益率的差异。高盛表示，预计欧洲央行将在7月加息25个基点，9月和10月加息50个基点，12月降至25个基点。
英镑兑美元英国政治危机对英镑施加了压力，主要是由于强劲的美元。但英国央行预计下周将限制英镑下跌
图： 英镑兑美元日图走势
尽管英国首相约翰逊本周通过了不信任投票，但英国政局的担忧并不稳定。这给英镑带来了压力。
周一晚上，保守党议员进行了一次无记名投票，决定是否继续担任派对门丑闻的首相。根据规定，约翰逊需要保守党议员中至少180人的支持才能继续掌权。最后，约翰逊险胜过关。投票结果显示，支持和反对的投票比例为211:148，即40%以上的议员投票反对。
根据规则，他将不再面临未来一年的不信任投票。尽管约翰逊暂时担任执政党首相和英国首相，但他在党内的地位受到了很大影响。这样的投票对领导人来说绝对不是一件好事。执政党内部分化和反对的声音可能会导致更多的政治动荡和新的不确定性。
此外，英镑继续受到经济数据和央行加息预期的影响。市场参与者仍然担心英国的经济前景，通胀和高烧加剧了滞胀风险。4月份，英国通胀率上升至9%，达到1982年以来的最高水平。
通胀进一步加剧的迹象可能会继续削弱人们对英国经济复苏的信心，限制英镑的上行空间。经济数据方面，投资者聚焦5月服务业PMI进一步了解英国的经济健康状况。
尽管经济形势不稳定，但预计英国央行将继续收紧政策，并在6月16日的货币政策会议上宣布加息25个基点。
大华银的策略师指出，我倾向于认为英格兰银行的政策利率达到1.00%后暂停加息。然而，中国央行货币政策委员会最新决议的投票结果比我们预期的要温和，因此预计6月份将再次加息25个基点。至于资产销售，我们可能要等到更接近实际操作才能获得更多信息。预计资产销售将于2022年第四季度开始，每月50亿英镑。
货币市场定价显示，截至9月，英国央行将加息100个基点，几乎是六个月前预期的两倍。这反映了英国央行在接下来的三次政策会议上将加息两次 一次加息25个基点50个基点。
这将是自1997年英国央行获得独立政策权限以来最大的加息，表明政策制定者正面临越来越大的压力，要求他们加快去年年底启动的紧缩周期。
与此同时，包括美联储和加拿大央行在内的其他主要央行也大幅加息了50个基点。世界各地的政策制定者都在努力应对不断上涨的价格。除了供应链问题，乌克兰战争使供应短缺更加严重。
美元兑日元本周的波动主要是由于美元走强，但日本政府发布了口头干预，限制了日元的下跌
图： 美元兑日元日图走势
本周 美元兑日元继续保持强劲上涨，货币对这一趋势引起了日本官员的关注。
6月10日，日本财政部、日本央行和金融部发表联合声明，称对日元最近的快速下跌表示担忧。声明还表示，日本当局将采取适当行动与其他国家密切沟通；日本政府和日本央行将密切合作，密切关注外汇趋势和对经济和价格的影响；外汇稳定波动反映了基本面，不希望日元快速波动。
一般来说，日本政府干预日元通常分为口头干预和公开市场干预两个阶段。日本央行和财政部决定。其中，日本财政部将决定是否干预市场，日本央行将实施具体操作。
在此之前，通常会有一系列相关官员精心安排的口头警告。如果他们说政府不排除任何选择或准备采取果断行动，这通常意味着迫切需要发出信号，即市场高度警惕干预。
在日本和美国央行货币政策差异化的背景下，许多投资者对做空日元并不感兴趣。外汇市场经验丰富的资深人士Brian Gould说:24小时卖日元的订单接踵而至。在过去的几天里，我们看到交易量急剧增加，人们仍然希望在20年的高位上做更多 美元兑日元。
一些分析人士指出，卖空日元的日子可能永远不会回来。虽然外汇市场继续关注日本央行和西方央行之间的政策差异，但卖空日元的日子可能会结束。
从交易头寸来看，CFTC数据显示，基金经理对日元的净空头寸已达到前所未有的高度。尽管杠杆基金仍有进一步做空日元的空间，但汇丰自营交易数据显示，4月和5月的投机性增长 美元兑日元的头寸已经开始下降。
然而，日本央行行长黑田东彦表示，与其他主要央行一样，日本央行的货币政策不以汇率为目标。黑田东彦在一次讲话中表示，日本央行必须继续通过宽松的货币政策支持疫情下的经济复苏。据他说，到目前为止，宽松的货币政策只成功了一半，央行可能需要一段时间才能实现稳定通胀的目标，但日本央行可以实现通胀的目标是非常确定的。
荷兰合作银行驻伦敦战略师Jane Foley 口头干预的成本很低。实际干预不仅违反了日本与其他七国集团国家达成的允许市场汇率的协议，而且违反了日本央行超宽松货币政策的影响。只要日本央行保持超低利率和收益率曲线控制，除非美国收益率下降，否则日元很难走强。
美元兑加元本周大幅上涨主要是由于美元走强，加拿大央行预计将限制货币走高
图： 美元兑加元日图走势
市场对加拿大央行大幅加息的预期升温。加拿大央行行长麦克勒姆周四表示，通货膨胀将决定利率上升的速度，并重申银行可能需要连续多次加息，或考虑采取50多个基点。尽管央行希望避免经济过度降温，但让通货膨胀率回到2%的目标是央行的首要任务。
麦克勒姆说，我们想表明的是，我们可能需要采取更多的措施...最重要的因素是通货膨胀的前景，使通货膨胀回到目标，或需要更快的行动，或采取更大的措施。国内需求加一致，而不会过度冷却经济。我们不想扼杀需求。我们想摆脱过剩的需求和部分。
在早些时候发布的报告中，银行表示，加拿大金融体系面临着来自高负债家庭的风险增加，特别是那些以高价购买高杠杆房屋的人，这些人现在很容易受到利率上升的影响。央行特别关注更多的加拿大家庭承担高抵押贷款债务的事实。
6月1日，该行上一次决定将其指标利率从1日开始.0%上调至1.5%并表示，如有必要，它准备好了 采取更有力行动遏制31年高通胀。
此外，当地时间6月9日，加拿大银行发布了金融体系审查报告，警告通胀飙升将导致高债务家庭的经济风险。
2020年4月至2022年4月，加拿大平均房价上涨53%。加拿大银行担心，最近购房者的房屋净值不足以承受重大价格调整，当他们以更高的利率支付抵押贷款时，他们将面临更大的财务压力。根据加拿大银行的数据，2021年第四季度，投资者通过抵押贷款购比例占22%，高于2019年的19%。
