其他非美方面， 欧元兑美元本周，欧洲经济放缓也拖累了欧元，主要是由于强劲的美元。 英镑兑美元与此同时，英国经济放缓了英镑的压力，本周遭受了强劲的美元。 美元兑加元本周，加拿大央行预计将加息，并限制高油价上涨。 美元兑日元本周震荡下跌，汇率在连续大幅上涨后下跌调整。
下周，市场迎来了一系列美国重磅数据的考验。与此同时，许多美联储高级官员也会发表讲话。地理形势、全球疫情等重点事件也值得关注。接下来，我们来看看本周几大货币的趋势。
美元指数本周震荡攀升，再创20年新高，主要得到美联储大幅加息预期的支持
图：美指日图走势
在高通胀下，美元呈现强劲趋势。 美元指数 美元指数与其他货币相比，美元越强。
今年2月以来，俄乌冲突触发 美元指数新一轮上涨，然后一路飙升。到4月11日， 美元指数在美联储宣布开启新一轮加息周期后，再次突破100级，继续上涨。 美元指数它仍在加速上涨，并在过去20年中创下新高。
有分析指出， 美元指数一方面，疫情期间美国超宽松刺激后，美国经济复苏相对较强；另一方面，疫情后期，美联储在通胀高的背景下加息缩表，导致美元吸引力上升，美元回流上升 美元指数上涨。
美国4月份通胀高烧不退，支持美联储大幅提高利率
美国经济继续面临价格上涨的压力。今年4月，美联储密切关注的美国通胀数据下降，但低于市场预期，仍徘徊在过去40年的高点附近。
根据当地时间5月11日美国劳工统计局公布的数据，美国4月CPI同比升8.3%，较上月8.5%的增长有所缓和，但高于市场预期8.1%。消除食品和能源价格后的核心CPI同比升6.2%，较上月6.5峰值略有下降，但仍超过市场预期的6%。
数据显示，美国通货膨胀可能出现一些降温迹象。然而，经济学家和分析师普遍认为，判断通货膨胀已经或接近峰值太早了。
根据美国劳工统计局12日公布的数据，4月PPI环比升0.5%，预期升0.5%，前值升1.4%。
分析人士表示，目前还没有通货膨胀的拐点，美联储很可能会在6月份的利率会议上保持更激进的货币政策。然而，无论通货膨胀拐点和经济衰退哪一个先到来，都有可能改变美联储目前强硬的货币政策。
分析指出，4月的通胀数据显示，美国的通胀或已从第一轮的供需问题转向能源拉动后，又过渡至服务业通胀。随着出行旅游等需求的剧增，未来判断通胀是否见顶，还要看美国服务业的通胀能否得到有效的遏制。
许多美联储官员释放鹰派观点
当地时间5月12日，美国参议院以80票赞成和19票反对，确认鲍威尔连任美联储主席。去年年底，美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席。当天，鲍威尔在接受电台节目采访时表示，即使对短期经济产生影响，美联储也准备将通胀水平提高到2%。
鲍威尔说，将通胀拉回2%的过程将是痛苦的， 但更大的痛苦是，如果是这样，我们将遭受更深的衰退。5月4日，美联储公开市场委员会宣布将联邦基金利率的目标范围提高到0.75%-1.00这是美联储近20年来首次加息50个基点。此外，美联储决定从6月1日起减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。最初的减持额是每月475亿美元，三个月后增加到每月950亿美元。
鲍威尔在会议结束后的新闻发布会上表示，假设经济和金融状况与预期一致，在接下来的两三次会议上单次加息50个基点是委员会普遍支持的可能选择。然而，公开市场委员会并没有积极考虑单次加息的75个基点。
亚特兰大联储主席博斯蒂克周三表示，如果通胀继续保持高位，他将对提高利率增长以限制经济增长持开放态度；博斯蒂克不排除未来75个加息基点的可能性。
博斯蒂克说，我们肯定会把政策利率提高到中性水平。如果通货膨胀保持在过高水平，它将不会回到2%的目标，他将支持更多的紧缩政策。
纽约联储前主席杜德利说：六个月前，我认为这是3%-4现在我觉得是4%。-5%；如果我认为几个月后应该加息到5%-6%，我也不会感到惊讶。
杜德利说。美联储必须济，提高失业率，美联储必须充分收紧货币政策。我认为美联储应该更坦率地向美国公众解释这一点。如果美联储开始粉饰这一点，财务状况将不会收紧，美联储也将面临人们对美联储失去信心的风险。
圣路易斯联储主席布拉德表示，美国4月份的通胀率仍然过热，但这并没有要求美联储转向0.75%加息节奏。至少在最近两次央行政策会议上，美联储提高利率半个百分点是一个很好的基准。他重申，美联储将在2022年剩余时间内保持0.5到年底，联邦基金利率将上升到一个百分点3.25%-3.5%。
美联储继续大幅加息，预计将升温
Capital Economics高级经济学家Andrew Hunter指出，4月份核心通胀的复苏可能会加强美联储在未来几次会议上继续加息50个基点的决心，这也意味着美联储将考虑更积极地加息。Hunter补充说，随着商品暂时短缺的缓解和工资增长的降温，通胀将进一步明显下降，美联储可能会在今年下半年放缓收缩。
芝加哥大学经济学教授，前美联储理事Randall Kroszner还表示，核心通胀的环比增长将困扰美联储，Kroszner 认为这是通胀根深蒂固的证据。
另一项分析指出，美联储这一轮货币政策紧缩相对落后。相关加息应在去年下半年开始，但实际上直到今年3月才推迟。未来将有五次利率会议。从目前的通胀数据来看，预计美联储将加息或高于预期。目前，美国的联邦基准利率正在上升0.75%-1今年预计将达到2%左右。
美联储主席鲍威尔在5月份的利率会议后表示，美联储可能会在接下来的两次会议中每次加息50个基点。
分析人士认为，在6月份的利率会议上，美联储仍有可能保持更激进的利率上升。但无论通胀拐点和经济衰退是哪一个，都有可能改变美联储目前更强硬的货币政策。王新杰解释说，在通货膨胀预期缓解后，美联储的工作将集中在支持经济上。虽然它不会看到货币政策的转变，但它应该在一定程度上收敛。
Charles Schwab首席固收策略师Kathy Jones承认市场希望有更好的数字，目前的数据不足以排除美联储进一步收紧货币政策的可能性。
欧元兑美元本周大幅下跌至五年低点，主要受美元强劲影响，欧洲经济放缓也拖累了欧元
图： 欧元兑美元日图走势
俄乌危机导致能源价格上涨，欧洲经济增长放缓
俄乌危机对欧洲发达经济体的影响主要体现在能源贸易、生产供应链和消费水平上。能源是俄乌危机溢出的主要渠道。数据显示，20多个欧洲国家对俄罗斯有能源依赖，其中德国、奥地利等国家的俄罗斯天然气占国内供应的60%以上。根据欧盟委员会的评估，全球液化天然气供应能力无法满足欧洲目前对俄罗斯的制裁需求。
俄乌冲突对区域经济的另一个严重影响体现在供应链上。根据国际船舶网络的分析，今年3月和4月，集装箱运输公司分别增加了集装箱综合费率附加费和燃油附加费，国际航运价格可能上涨50%。据德国统计局称，截至今年4月，约79%的德国工业企业报告称，其供应链受到显著影响，其中36%表示其供应链已严重中断。
在能源价格上涨和供应链受阻的情况下，欧洲国家迎来了创纪录的高通胀。德国通胀在第一季度末达到7.6%。自二战结束以来，德国只在20世纪70年代的石油危机和20世纪90年代的两德统一过程中出现了这种通货膨胀。其国内专家指出，如果危机继续扩大，德国的通货膨胀率将在现有基础上再次上升2.3个百分点。
当地时间5月10日，经合组织发布报告称，经合组织综合领先指数（OECD CLI）继续显示欧洲经济增长放缓，整个经合组织地区增长稳定。
在通胀上升和制造业预期下降的影响下，CLI指数显示欧洲经济增长速度继续放缓，特别是在法国、德国、意大利和英国。
欧洲以外，CLI该指数显示，加拿大、日本和美国都继续保持稳定增长。大多数主要新兴经济体也将保持稳定增长，特别是中国（工业）和印度。然而，在巴西，CLI指数继续显示增长放缓。CLI该指数取决于乌克兰危机和新冠肺炎疫情的不确定性CLI指数及其组成部分的波动大于平时。
欧洲央行逐渐转变为鹰派
尽管速度较慢，但市场预计欧洲央行最终将加息。欧洲目前面临的通胀率几乎是欧洲央行2%的目标的四倍多。现在，拉加德和其他欧洲央行官员越来越公开地暗示，7月份会议上加息的可能性。尽管美联储和英国央行的政策收紧顺利，但自2011年以来，欧洲央行并没有增加贷款成本。其存款利率自2014年以来一直为负。
欧洲央行行长拉加德周三表示，可能会在下个季度初净购债结束“数周”之后进行十多年来的首次加息，并最快会在7月采取行动。
欧洲央行管理委员会维勒鲁瓦在一次演讲中还表示，欧洲央行将在今年夏天开始加息，不排除欧洲央行下一次加息会议的可能性，并发出欧洲央行可能在年底将利率提高到零以上的信号。他的言论也呼应了几位同事的观点。周二，欧洲央行管理委员会内格尔表示，如果新数据证实通胀过高，欧洲央行银行应在7月加息。
瑞银以Reinhard Cluse首席经济学家在向客户的一份报告中表示，随着7月份的加息，欧洲央行的内部讨论可能会转向中性利率和实现目标的途径。
分析师看跌欧元兑美元前景
欧洲最大的资产管理公司Amundi欧洲经济衰退的威胁越来越大，这将阻止欧洲央行将利率提高到零以上。
Amundi首席投资官Vincent Mortier他预计欧洲央行将控制政府贷款成本，以抵御通货膨胀，这将使欧洲央行进一步落后于美联储和 欧元兑美元汇率首次跌至1。我们面临着欧元区经济增长放缓，甚至可能陷入衰退。预计欧元将在未来六个月内跌至与美元的平价。
Mortier据悉，市场高估了欧洲央行，经济低迷和对欧元区部分负债较重的成员国贷款成本上升阻碍了欧洲央行加息。今年晚些时候，欧洲央行只会从现在开始-0.5创纪录低点加息两次，每次25个基点，然后停止加息。目前，货币市场预计2022年至少会加息三次，到2024年年中会进一步加息1.5%。
相比之下，美联储今年已经提高了政策利率0.75百分点，到0.75%到1%的范围。预计未来几个月将继续积极收紧政策。
随着俄乌局势的影响，摩根大通预计将对欧洲构成压力，加上美国利率上升提振美元， 欧元兑美元平价关口将在20年内首次测试。
分析师Paul Meggyesi从他对欧元的一年期预测从1.08下调至1.02。预计他会测试平价。 欧元兑美元目前在1.04附近。市场终于开始接受乌克兰危机对欧元区经济的影响不成比例，对货币构成威胁，这是我们开战以来一直认为的。欧洲央行在抵消滞胀对欧元的负面影响方面几乎无能为力。
英镑兑美元本周跌至两年低点，受美元强势影响，英国经济放缓对英镑的压力
图： 英镑兑美元日图走势
英国3月份经济意外萎缩 一季度GDP仅增0.8%。由于生活成本飙升，英国3月份经济意外萎缩，导致消费者减少支出。
根据国家统计局周四发布的数据，3月份国内生产总值（GDP）较2月份下降0.1%意味着第一季度经济只增长了0.8%，低于经济学家预测的1%。
虽然季度增长将产出恢复到疫情前的水平，但几乎可以肯定的是，这将是今年的高点，因为自20世纪80年代以来最严重的通胀预计将迅速失去英国经济的动力，并可能陷入衰退。 仅在3月份，服务业和制造业的产出就缩水了0.2%。面向消费者的服务业下降了1.8％。
英国央行副行长戴夫-拉姆斯登（Dave Ramsden）英国几十年来最严重的通胀危机可能需要更长的时间才能完全缓解，因为它将不得不进一步提高利率来控制飙升的价格。
这一言论是对那些正在努力应对生活成本危机的英国家庭的又一次警告。生活成本的下降正在侵蚀人们的收入，使更多的英国人陷入贫困。
拉姆斯登表示，就业市场可能比英国央行预期的更强劲，从而推动价格持续上涨。目前，英国通胀率已达到7%，年底前可能超过10%。作为回应，英国央行上周将利率提高到1%，这是该行连续第四个月加息，尽管该行还警告称，今年晚些时候经济将大幅放缓。
市场预期利率将在2023年中期触及2.5%，拉姆斯登拒绝对此发表评论，但他表示，投资者和他一样，担心通胀上升的风险。他说：当然，根据我目前对前景的评估，我们还没有达到货币政策必须收紧的程度。我仍然非常支持前瞻性的指导方针，也就是说，我可能需要在未来几个月进一步收紧政策。
分析人士表示，英国央行对短期内控制通胀缺乏信心，对未来经济前景的担忧加剧。随后的通胀降温和经济影响将使英国央行谨慎行事。
上周四，英国央行再次将利率提高25个基点至1%。自去年12月以来，英国央行已连续四次加息；到目前为止，英国利率已上升到2009年以来的最高水平。英国央行还表示，将考虑积极出售10年前推出量化宽松政策以来购买的债券。
然而，英国央行表示，今年，英国面临着经济衰退和超过10%的通胀双重打击的风险。英国央行行长贝利也对经济复苏的前景表示悲观，称物价上涨开始限制经济增长，并可能使经济陷入衰退。
渣打银行预计将在6月和8月将利率提高25个基点1.5在%之后，英国央行将停止加息。此前，预计它只会在8月份提高利率。我们仍然认为，今年的市场定价年底前加息25个基点）4-5二)过于激进；因此，虽然不能排除在第四季度进一步收紧货币政策的可能性，但我们相信英国央行将达到利率1.50为了评估新数据，暂停加息%。预计明年利率将达到2.00峰值为%，预计2023年将有两次额外加息(预计之前三次)，最有可能在第二季度和第三季度，但现阶段这些额外加息的时间非常不确定。
大华银行指出，下行势头的改善表明，英镑将跌破以下1.22。下一个支撑位置1.2140。随后英镑跌破1.22触及1.2165。尽管短期超卖可以放缓其进一步下跌，但英镑仍可能进一步下跌。1.2140下面的下一个支撑是1.2100。若突破上涨1.23(昨日强势阻力位为1.2380），这表明跌势始于上周末。
美元兑加元本周，强势美元支持汇率，但加拿大央行加息预期和高油价限制了上涨
图： 美元兑加元日图走势
加拿大央行发布鹰派基调，限制加元下跌。此前，加拿大银行于4月13日宣布加息50个基点，这是七国集团中第一个宣布加息50个基点的国家。与此同时，加拿大银行发誓要抑制通货膨胀，因此市场普遍预计加拿大将于6月1日再次宣布至少50个基点！
另一方面，油价创下新高，经济日益稳定。加拿大统计局宣布，3月份大宗商品贸易大幅增长，进出口创历史新高。一系列好消息层出不穷，刺激了加元升值，使加元兑人民币再次升值5.20。
格拉韦勒Toni Gravelle说明贷款成本需要迅速上升到更正常的水平，使通货膨胀回到目标，目前1%的政策利率过于刺激。 格拉韦勒重申，利率需要进一步上升2-3中性范围为%，冷却加拿大国内通胀。
加拿大银行高级副行长罗杰斯：加拿大银行正在提高利率，需要进一步提高政策利率。加拿大银行没有处于独立模式来处理问题，并承诺将通货膨胀率恢复到目标水平。随着通货膨胀接近7%并蔓延到更多的日常必需品，它正在挤压家庭预算，给企业带来压力。
富国银行外汇策略师Erik Nelson加拿大银行是最强硬的央行之一，可能比美联储更强硬。因此，鹰派央行与高油价的结合意味着加元可以保持强劲。
美元兑日元本周震荡下跌，汇率在连续大幅上涨后下跌调整，日元对冲需求升温也促使汇率下跌
图： 美元兑日元日图走势
战略家表示，日元两个月的自由下跌似乎已经结束，美联储加息预计将损害美国经济，提振日元的避险资产属性。
最近美国国债收益率的下降仍有助于降低 美元兑日元即使这对美元兑其他货币没有帮助。随着美国股市的大幅下跌，日元的风险规避地位似乎在一定程度上得到了重新确立。它曾经是今年受影响最大的货币之一，现在各种因素正在推动日元大幅反弹。
澳大利亚和新西兰银行表示，日元预计将反弹，因为美国股市的下跌推动了美国国债收益率的下降，从而消失了美元走强的主要驱动力。与此同时，巴克莱证券日本表示，日元的单边下跌已经结束。分析估计，日元兑美元可能会回到大约125美元。
澳新银行驻东京的外汇和大宗商品销售总监Hiroyuki Machida自道琼斯指数失去关键技术水平以来，市场情绪发生了变化；尽管美联储大幅加息，道琼斯指数仍能保持技术水平，保持高水平运行，风险资产最终调整，随着市场转向风险规避趋势，增加了日元的买入。
Shinkin Asset Management首席市场分析师驻东京Jun Kato日元的前景正在改善，因为乌克兰形势和激进加息对美国经济的负面影响。随着央行转向鹰派，流动性萎缩也可能刺激高质量资产的买入，从而有助于遏制美国收益率的上升。
Kato他说，似乎没有理由将10年期美国国债收益率提高到3%以上，因为这一水平反映了市场对美联储政策前景的充分定价。他说，在市场决定下一个方向之前，日元可能会兑1美元128-133日元区间波动，有可能尝试125。
Kato据说日元仍有足够的反弹空间。日元兑美元今年仍下跌10%以上，因为尽管其他主要央行收紧了政策，但日本央行仍坚持鸽派立场。大宗商品价格的上涨损害了日本资源进口型经济，这也给日元带来了压力。
日本驻东京巴克莱证券的外汇策略师Shinichiro Kadota就在一周前，日元跌至1美元兑135日元被认为是可能的，但现在似乎不太可能。 美元兑日元单边上升路线似乎正在转向，市场可能不再积极预期持续加息。
