为了遏制通货膨胀飙升，美国联邦储备委员会周四宣布将联邦基金利率目标区间提高50个基点0.75%到1%。然而，分析人士认为，美联储加速加息可能导致美国经济衰退，并将影响发展中国家的金融市场。
美丽紧缩措施的效果有待观察
5月4日，美联储宣布了一系列紧缩货币政策的措施，被业界认为是遏制高通胀的补偿行为，但果有待观察。
美联储当天将联邦基金利率目标区间提高50个基点0.75从6月1日每月475亿美元的步伐缩表，水平为%至1%。
一些分析人士指出，尽管美联储决议宣布了大幅加息和缩减表格的鹰派行动，但一些经济学家认为美联储也有鸽派的表现。例如，美联储临时主席鲍威尔的声明给未来75个基点的加息预期泼了冷水。法新社还评论说，尽管美联储的决定本身是鹰派的，但这些决定显然比市场的高预期更温和。
美国消费者新闻和商业频道（CNBC）这是美联储自2000年以来首次加息50个基点，旨在尽快控制40年来的通胀。
芝商所美联储观察（FedWatch）”工具显示，期货市场对美联储在6月15日议息会议上加息的预期已经大幅跳水。最新的数据显示，期货市场预计美联储有76.4在下个月的会议上，%的概率将加息25个基点23.6%的概率是不动。瑞士百达财富管理团队表示，预计美联储将在6月份的政策会议上再次加息50个基点，7月份将恢复到25个基点。今年下半年，美联储可能会继续以相对温和的步伐加息。
去年2月初，前财政部长、哈佛大学教授萨默斯警告说，美国的大规模财政刺激可能会导致一代人从未见过的通货膨胀压力，美国需要迅速调整财政和货币政策来应对通货膨胀风险。然而，拜登政府和美联储一再使用通货膨胀暂时理论来稀释风险。
事实证明，通货膨胀暂时理论是一个明显的错误判断。去年12月，美联储放弃了通货膨胀的暂时性声明，决定加快资产购买规模的缩小。此后，包括鲍威尔在内的美联储官员承认，通货膨胀比预期增长，持续时间更长，美联储的政策重点逐渐从促进就业、稳定经济转向抵御通货膨胀，但其政策调整远远落后于通货膨胀。
加里里，美国智库彼得森国际经济研究所高级研究员·赫夫鲍尔表示，美联储去年五六月份就应行动，却向市场发出了错误信号，未及时遏制通胀，是巨大的“人为错误”。
经济衰退的风险依然存在
目前，美国经济正面临通胀高、劳动力短缺、供应链中断、外部需求下降等多重挑战。分析指出，尽管美联储加快收紧货币政策，以阻止通胀的持续上升，但也有威胁经济长期稳定复苏的风险。美联储官员曾表示，量化宽松政策缓冲了2020年衰退期间的经济，投资者预计收紧政策将发挥相反的作用。
自今年年初以来，美国30年期抵押贷款利率等长期贷款成本大幅上升。据《纽约时报》报道，由于住房抵押贷款利率的上升，无法买房的美国家庭数量大幅增加。目前，约10个美国家庭中有一个无法买房。由于长期利率飙升，包括住房抵押贷款利率，汽车贷款利率和企业贷款成本将相应增加，导致消费者购买、购买汽车和企业贷款行为减少，这可能会拖累今年晚些时候经济复苏的步伐。
不仅如此，美国劳动力市场的供需严重失衡。美国自动数据处理公司（ADP）4日公布的数据显示，今年4月美国私营部门就业人数环比上涨24.7与上月相比，万人涨幅明显收窄，远低于市场普遍预期。ADP内拉，首席经济学家·理查森认为，美国劳动力市场的复苏势头显示出放缓的迹象。虽然企业的招聘需求仍然强劲，但劳动力供应的严重短缺导致商品制造商和服务供应商就业增长放缓。
美国有线电视新闻网（CNN）一项调查显示，紧缩的加速和顽固的通货膨胀导致大多数受访者相信美联储不会软着陆。57%的受访者表示，当被问及将通货膨胀降至2%是否会导致经济衰退时。德意志银行预计明年晚些时候美国经济将衰退，成为第一家预测美国衰退的大型银行。前美联储副主席罗杰·弗格森本周接受了CNBC采访中还表示，目前衰退的可能性很高，几乎不可避免。他预计2023年美国经济将陷入衰退。
新兴市场或多重冲击
同时，美联储收紧货币政策也可能加剧新兴市场资本外流压力，增加债务风险，造成负面溢出效应。
德斯蒙德，美国企业研究所经济学家·拉赫曼说，随着美联储进入紧缩周期，美国利率对投资者更有吸引力，基金将从新兴市场经济体大规模回归美国。他指出，世界银行已经警告说，这种资本回报可能导致高负债新兴市场经济体的债务违约。
阿根廷布宜诺斯艾利斯大学经济学教授豪尔赫·马奇尼表示，美联储加息的决定将对受新冠肺炎疫情影响的发展中国家经济产生不利影响。受疫情影响，许多发展中国家的公共债务水平达到了国内生产总值的30%甚至50%以上，一些拉丁美洲国家甚至达到了60%。此时美联储加息将大大增加发展中国家获得新信贷的难度，增加这些国家的偿债压力。
埃哈卜·德苏基表示，考虑到俄罗斯和乌克兰形势日益恶化，供应链不畅，投资者自然会退出包括埃及在内的新兴市场，因为当危机来临时，资本市场通常会选择经济稳定的国家。在中短期内，新兴市场可能面临一系列金融和经济挑战。
国际货币基金组织（IMF）格奥尔基耶娃总裁最近指出，由于发达经济体收紧货币政策，新兴市场和发展中的经济体面临着贷款成本上升和资本外流的风险。因此，各经济体应使用现有的政策工具，包括延长债务期限、利用汇率灵活性、外汇干预和资本流动管理措施。
文章来源：新华金融
