德国商业银行分析师Daniel Briesemann黄金的下跌可能部分是由于美元持续强劲，债券收益率最近再次上升，金融投资者撤离了黄金ETF也给金价带来了压力。
短期来看，金价仍有进一步下跌的动能，可能会测试200日均线1835附近的支撑。
日内关注澳大利亚联储利率决议、欧元区就业数据、美国3月份工厂订单月率、美国3月份JOLTs职位空缺，关注俄乌局势和新冠肺炎疫情。
基本面主要是坏的
【告别量化宽松，七国集团年内料总计缩表约4100亿美元】
随着央行准备逆转新冠肺炎疫情期间采取的大规模购债措施，全球潜力将加快退出量化宽松，这可能会对世界经济和金融市场产生新的影响。
据彭博社经济研究估计，七国集团央行预计今年将减少约4100亿美元的资产负债表。与去年相比，这是一个明显的变化，当时他们的资产负债表增加了大约2.8万亿美元，从而令新冠疫情爆发以来合计扩表逾8万亿美元。
这一波量化宽松措施有助于支撑疫情期间的经济和资产价格。随着通货膨胀率飙升至几十年来的高点，尽管一些批评者认为，央行已经开始退出宽松政策已经来不及了。缩减和加息的双重影响正在增加全球经济面临的前所未有的挑战。俄罗斯入侵乌克兰的战争和中国严格的防疫措施打击了全球经济。
与之前美联储单独缩表的紧缩周期不同，其他国家的央行也预计将跟进紧缩。
被称为量化紧缩的新政策可能会增加贷款成本，导致流动性急剧下降。这与央行在大流行病和大衰退期间实施的量化宽松政策相反。
甚至在美联储全力加息之前，债券收益率大幅上涨，股价大幅下跌，美元走强，导致金融环境收紧。
法国外贸银行亚太区首席经济学家表示：这是对世界的重大金融冲击Alicia Garcia Herrero说。我们已经看到了减松的后果，即美元流动性下降和美元升值。 她曾在欧洲央行和国际货币基金组织工作。
美联储预计将在5月3日至4日的政策会议上加息50个基点，此后将多次加息。交易员预计，从现在到年底，总利率将增加约250个基点。美联储预计将开始缩小资产负债表的规模，每月可能达到950亿美元，远远快于年初的预测。
美联储将通过让其持有的政府债券和抵押贷款支持证券到期，而不是主动出售债券来实现收缩的目标。决策者可以在后期出售抵押贷款来支持债券，并回到所有国债的头寸组合。
2013年，美联储的缩表计划让投资者措手不及，引发了一场被称为缩表恐慌的金融动荡。这一次，美联储和其他央行的缩表政策得到了很好的沟通。资产经理有时间定价缩表的影响，以减少市场受到巨大影响的可能性。
【美国财政部预计将再次降低季度长期债券再融资的发行规模】
大多数债券交易商表示，美国财政部本月将连续第三季度缩小长期债券发行规模，以更好地匹配政府支出需求。
虽然这将是2014-2015自年底以来，减少长期债券发行规模的持续时间最长，但这也可能是一段时间内的最后一次，因为美联储将在年底前每月减少数百亿美元的美国国债，而美联储资产负债表的萎缩将迫使财政部随着时间的推移增加其发行量。
周三，财政部将公布所谓的长期债券季度再融资计划，并通常公布整体债券发行策略的任何调整。当晚，美联储将公布资产负债表的缩减计划，债券投资经理将密切关注如何处理。
至于季度再融资本身，交易员普遍预计下周拍卖总额将比2月份的1100亿美元减少60亿美元至70亿美元，略低于上次的100亿美元。
债务管理将是财政部未来几个月的一个棘手问题，不仅因为美联储所谓的量化紧缩，而且因为税收激增，财政部的现金余额扩大，财政赤字暂时减少。
美联储收缩资产负债表，财政赤字预期下降，给财政部的战略带来了一些不确定性， 瑞信集团利率交易策略主管Jonathan Cohn表示。
富国战略师说：如果拍卖规模保持不变，我们不会感到惊讶，如果发行范围扩大到2到5年期债券，我们也不会感到惊讶。Zachary Griffiths和Michael Pugliese在一份报告中写道。
他们预计，到2023年底，美联储的收缩将增加近1万亿美元的市场供应。在此期间，他们预计国库券发行将增加约1250亿美元。
美国财政部认为，尽管是第一季GDP但美国经济今年将继续扩张
财政部首席经济学家Benjamin Harris周一表示，尽管第一季度意外萎缩，但预计美国经济今年将继续扩张，通胀可能达到顶峰。
Harris提交给财政部贷款顾问委员会的声明称，第一季度GDP萎缩1.4%后，民间部门可能会被允许GDP比第四季增长2.3预测下降%。
尽管这一预测可能会被修复，他说--前景仍面临下行风险--但预计今年美国经济将继续扩张，财政和货币刺激将减弱，劳动力供应的复苏将有助于平衡劳动力市场，缓解一些通胀压力。
该声明是财政部5月季度再融资声明的一部分。财政部周一表示，预计第二季度将偿还260亿美元的债务，主要是由于收入增加，预计1月份净贷款规模为660亿美元。
Harris尽管出口减少、进口增加和库存投资减少是第一季度经济萎缩的原因，但私人消费和固定投资仍然强劲。
他说，自2022年以来，供需错配推动了整体通货膨胀和核心通货膨胀的上升，能源和谷物价格的上涨或进一步推动了整体通货膨胀的上升。
他说:尽管如此，由于疫情进一步减弱，政府遏制能源价格的努力，以及一些市场供应瓶颈，核心通胀可能在2022年春季触顶并开始下跌。
【美股底部反弹，投资者在美联储会议前购买科技股】
主要股指周一触底反弹，投资者在最后一小时购买科技股，在本周美联储会议前过度压制科技股。
市场普遍预计美联储将在周三会议结束时提高利率50个基点，预计这将开启一段对通胀的激进利率上升期。
美国股市的涨跌反映了会前的紧张情绪。周一市场开盘走高，随后 标普500指数触及2021年5月以来最低，纳指数触及2020年11月以来最低。
交易员除了为预期加息做准备外，还期待美联储宣布开始量化紧缩，即央行在疫情期间购买债券支持经济后减少资产负债表规模。
然而，一些投资者利用早盘跌势逢低买入，将三大指数带回昨日收盘水平。截至收盘， 标普500上涨0.57%，道指上涨0.26%，纳指上涨1.63%。
Defiance ETF首席投资官Sylvia Jablonski现在，市场上许多股票的价格都被压低了。我认为市场已经消化了美联储的行动能力，所以作为一个喜欢寻找长期机会的人，我觉得目前的水平是一个机会。
Jablonski指出未来几年仍将是美国经济关键组成部分的大型科技股目前处于打折状态
【美国10年期国债收益率自2018年以来首次升至3%】
美国国债周一下跌，三年多来基准10年期国债收益率首次上升至3%。
由于俄乌战争和疫情相关供应链问题，通胀压力在一定程度上增加，今年有助于提高债券收益率，提高市场对美联储收紧政策的预期。美联储官员本周将开会，普遍预计将大幅提高基准利率50个基点，并在随后的会议上进一步加息。
周一，10年期国债收益率一度上升6.7基点自2018年12月以来首次突破3%大关。20年期国债收益率在4月11日率先突破3%。4月晚些时候，5年期、7年期和30年期国债收益率也突破3。
【关注本周稍晚的美联储会议，美元接近20年高点】
美元周一波动上升，徘徊在略低于20年高点的水平。预计美联储本周将加息。交易员们关注美联储是否可能采取比许多人预期的更强硬的基调。
在应对40年来通货膨胀的最快速度时，美联储的货币政策立场越来越激进。预计美联储将在周三结束会议时宣布50个加息基点，并计划减少9万亿美元的资产负债表。
尽管市场认为可能性很低，但一些投资者仍然关注加息75个基点的可能性，或者以比目前预期更快的速度减少资产负债表。
OANDA高级分析师Edward Moya许多交易员预计，美联储不会软化鹰派立场，可能会发生一些鹰派事故，这就是为什么美元可能会在会议前保持上涨。
美联储主席鲍威尔在会议结束时的演讲也将受到密切关注，以寻找任何新的迹象表明，即使经济变得疲软，美联储是否会继续加息以应对不断上涨的价格压力。
美元指数周一尾报103.60，涨幅约0.4%，上周四曾触及103.93自2002年12月以来最高。
对全球增长的担忧也提振了美元需求。为了遏制新一波疫情，亚洲许多地方正在实施封闭控制。
基本面主要利多
【美国4月份制造业活动增速最慢，工人离职率上升】
美国4月份制造业增速最慢，工人辞职人数增加。由于亚洲疫情政策，制造商越来越担心夏季供应。
供应管理协会(ISM)制造企业调查委员会主席Timothy Fiore据报道，海外新疫情的爆发给美国制造业带来了短期阻力，一些制造商担心其亚洲合作伙伴在夏季可靠交几个月。
ISM根据周一的数据，4月份美国制造业活动指数从3月份开始57.1降至55.4，创下2020年9月以来的新低，当月的数据与4月相同。2020年7月最后一次低于这个水平。超过50表明制造业扩张，占美国经济的12%。
Fiore美国制造业仍处于需求驱动、供应链有限的环境。
该指数连续第二个月下跌的另一个原因是旅游、外出就餐、娱乐等服务支出的复苏。上周五公布的政府数据显示，3月份消费者服务支出最大增长8个月，耐用品支出连续第二个月下降。
根据美国商务部发布的一份报告，3月份的建筑支出几乎没有增加，这促使经济学家预测，第一季度GDP环比增长率将下降至萎缩1.5%，上周公布的初值萎缩1.4%GDP修正值。
ISM3月份调查中的前瞻性指标新订单分项指标53.8降至53.5。疫情限制活动期间，商品支出急剧上升，客户库存在60多个月内处于极度紧张状态，制造业无停滞危险
不过， 4每月在工厂车间工作的工人减少。3月份调查中的就业分项指标56.3降至50.9。与前几个月相比，制造商普遍报告离职率上升，提高员工数量目标的制造商减少。三分之一以上的受访者表示，3月份的28%以上很难填补职位空缺。
根据对经济学家的访问，4月份制造业的就业岗位可能会增加3.5一万，三月份增加3.8万个。总体而言，非农就业岗位可能增加40一万，三月份增加43.1万个
【欧盟准备禁止俄罗斯石油，能源部长举行天然气危机会谈】
欧盟正准备对俄罗斯石油实施禁令，对此有所保留的国家可能会获得豁免，欧盟各成员国能源部长周一就莫斯科要求外国买家以卢布结算天然气费用、否则将切断供应的威胁举行危机会谈。
欧盟执委会预计本周将对俄罗斯入侵乌克兰提出第六轮制裁，包括禁止购买俄罗斯石油--这一措施将给莫斯科带来巨大的收入来源，但到目前为止，成员国对此有不同的看法。俄罗斯有40%的天然气和26%的石油供应。
官员们周一表示，执行委员会可能会在年底前逐步实施匈牙利和斯洛伐克的全面禁令，以保持欧盟团结。
匈牙利和斯洛伐克都严重依赖俄罗斯原油，匈牙利表示将反对能源制裁。
其他成员国似乎不那么抵制石油禁令的实施，周三各国大使将召开会议讨论制裁措施。
德国经济部长哈贝克周一表示：我们试图让德国承受石油禁运的影响，
欧盟成员国能源部长周一还将试图联合回应俄罗斯要求卢布结算天然气费用。上周，俄罗斯切断了对保加利亚和波兰的天然气供应，因为它拒绝遵守支付要求。
保加利亚和波兰计划今年停止使用俄罗斯天然气，并表示可以应对供应中断，但这引起了人们对其他欧盟国家可能成为下一个目标的担忧。
欧盟执行委员会能源执行委员会西姆森在到达会议现场时表示：俄罗斯要求卢布结算显然是为了分裂欧盟。因此，我们必须团结起来。她补充说，部长们将讨论应对天然气供应影响的应急计划。
分析师表示，如果俄罗斯立即切断天然气供应，包括德国在内的国家将陷入衰退，需要采取紧急措施，如关闭工厂。
本月晚些时候，许多欧洲公司将面临天然气支付的最后期限，欧盟成员国正试图弄清楚这些公司是否可以继续购买俄罗斯天然气而不违反制裁。
恐怕料标普指数会下降16% 华尔街大空头称美股下行空间很大。
华尔街最直言不讳的空头认为，美国股市仍有很大的下跌空间。
我们认为 标普500短期内，该指数将跌至3800点，甚至可能跌至3460点。 美国首席股票策略师摩根士丹利Michael Wilson在给客户的一份研究报告中写道。他们的悲观预测意味着，在成本上升和经济衰退风险上升的背景下，美国基准股指可能从上周五的收盘价下跌8%至16%。
对于美国股市来说，过去的4月是两年多来最糟糕的月份，因为市场对经济放缓的担忧、高通胀和美联储日益激进的紧缩言论抑制了风险偏好。
经通胀因素调整后，这一抛售意味着过去几个月美国股市的回报已深陷负值。“任何声称我们身处牛市的人都有很多东西需要解释要，” Wilson 标普500自20世纪50年代以来，该指数的实际收益率一直是负值最深的。
在彭博新闻调查的所有股票策略师中，Wilson对 标普500该指数年底目标最低。尽管他不排除长期抛售后短暂喘息，但仍建议投资者借助反弹出售。
从积极的角度来看，市场已经超卖到了这样的程度，任何好消息都可能导致熊市反弹。 他在周一的报告中说：我们不能排除短期内的任何事情，但我们应该清楚地表明，熊市离结束还很远。
总的来说，美联储的大幅加息和收缩预计将支撑美元和美国债券的收益率，世界上许多央行将逐步加息。在本周美联储的利率决议之前，它仍可能抑制黄金价格。短期内，黄金价格有可能进一步测试200日移动平均线1835附近的支撑。然而，在美联储决议之后，投资者需要关注靴子着陆市场。此外，他们还需要关注地缘政治形势和逢低买入对黄金价格的支持。
北京时间10:03， 现货黄金现报1859.57美元/盎司。
