持仓户数首超一千万！宽基与窄基平分秋色！大发展中的ETF怎么投更聪明？

　　进入中报披露时间，公募基金纷纷晒出上半年“成绩单”。

　　其中，一类基金产品正悄悄积攒着人气——

　　据统计，截至6月30日，全市场482只非货币ETF(主要含股票ETF、债券ETF、商品ETF)持有人户数首次超千万，达到1021.24万户！

ETF历年规模情况

　　● 数据来源：Choice，南方基金，至2021/6/30，统计范围为成立于上半年及之前的非货币ETF，不含联接基金

　　可以看出，股票ETF是非货币ETF中最重要的品种，具体观察股票ETF数据，我们又发现了几组有趣的数据：

　　股票ETF总规模超8000亿

　　户均持有规模是主动股票基金的3.77倍

　　截至2021年中，股票ETF总规模8127.73亿元，持有人户数达917.57万，对应户均持有规模为8.86万元。

　　与此同时，主动权益类基金总规模6.02万亿，持有人户数2.56亿，对应户均持有规模2.35万元。

　　对比来看，股票ETF户均规模显著高于主动权益类基金。

　　究其原因，或许与持有人机构结构有一定关系。

　　股票ETF向来备受资金雄厚的机构投资者青睐，但同时，也越来越得到个人投资重视，目前个人投资者持有规模占比已近40%。正所谓“被动基金主动投”，对于投资能力较强的投资者来说，股票ETF是非常高效、透明的交易工具。

股票ETF个人/机构投资者持有规模及占比

　　● 数据来源：Choice，2009/06-2021/06

　　宽基ETF与行业主题ETF并驾齐驱

　　股票ETF各细分类型的发展也一部激烈的竞争史。

　　2019年三季度以前国内股票ETF均是宽基的天下，尤其是2018年市场化大发展以来规模增长迅速。

　　不过，2019年第三季度之后A股市场整体呈现较为明显的结构性行情，行业ETF因快速增长的配置需求迎来大发展，其规模年复合增长率达193%，而同期宽基ETF仅为14%。在行业ETF发展的推动下，国内行业主题ETF仅用了3年时间，便铸就了目前与宽基ETF两分天下的市场格局。

各类型股票ETF历年规模(亿元)

　　● 数据来源：南方基金，截至2021/06

　　宽基ETF方面，随着资本市场的成熟发展、长期资金的逐步入市和资产配置理念的深入，宽基ETF始终可以作为投资者长期配置和逆势加仓的良好工具。

　　举个例子，年初至今宽基ETF跟踪标的中证1000、中证500、创业板指涨幅居前，分别为14.45%、12.97%、7.45%，而中证1000相关ETF早在上半年便被投资者净申购3亿份额，是先知先觉者捕捉市场机会的重要工具。此外，年中跟踪双创50指数的多只ETF首发募集也超300亿资金，体现了市场对于长期配置科创板、创业板两板龙头赛道的高度认可。

　　行业主题ETF方面，俗称“窄基”，常常被视为投资者把握市场风口的有效工具，比如今年新能源相关ETF规模迅速增长，便是投资者乘风新能源主题投资的重要信号；再比如，券商、有色金属等ETF也被很多投资者用来捕捉顺周期投资机遇的利器。(数据来源：Choice，截至2021/9/1)

　　最后，如果想兼顾权益类ETF的宽基和窄基做资产配置，不妨参考“核心卫星策略”。以波动相对较低的宽基为核心，用于获取市场平均收益；剩余仓位可以根据市场的热点，用行业和主题的ETF来进行卫星式的配置。